Nákup 4 akcií Main Street Capital (MAIN), za cenu $38,46 / kus

20 Čvn

I plán z května jsem dodržel a nakonec neodolal pěknému dividend yield společnosti Main Street Capital (MAIN) z finančního sektoru, ve kterém jsem ještě neměl ani jednu firmu.

Společnost Main Street Capital Corporation je veřejně obchodovatelná obchodní společnost (BDC), která poskytuje kapitál soukromým společnostem v USA. MAIN se nachází v Houstonu, Texas
a má více než 4 miliardy dolarů spravovaného investičního kapitálu.

Nejprve standardní hodnoty v porovnání s konkurencí. Průměrné hodnoty 5-ti největších firem ze stejného oboru – ICE, NDAQ, CBOE, ARCC a APO.

  • Market Cap 2.26 B (16.8 B),  6-tá největší v pořadí
  • P/E 13.04 (21.43)
  • P/S 10.42 (5,2)
  • P/B 1.63 (3,2)
  • dividend yield 5.9% (3,8%)
  • Debt to Equity Ratio 0.617 (0.9)
  • Payout ratio 81% (52 %)

 

Dividendy jsou vypláceny měsíčně od roku 2007, v současné výši $0.19 / akcii.  Od roku 2013 pak potom vyplácena 2x do roka speciální dividenda v hodnotě  $0.275 / akcii, která vzhledem k tomu, že je označena jako „speciální“ se samozřejmě nemusí opak, s tím je potřeba počítat. Tato speciální dividenda je vyplácena ze zisku z prodeje podílu ve společnostech, kterým
MAIN půjčuje. Tedy ne z čistého investičního příjmu (není započítána do payout ratia ani do dividend yieldu).  Při započítání této speciální dividendy by dividend yield činil krásných 7,3%.

A nyní ve zkratce něco z prezentace, kterou MAIN vydalo v prvním čtvrtletí 2018

KVALITNÍ  INVESTIČNÍ PORTFOLIO
  • rozmanitost dodává ochranu portfoliu, zdrojům příjmů, peněžním tokům a dividendám
  • investice do 187 společností
  • významná diverzifikace
    • průměrná velikost investice ve výši 11,0 milionů dolarů
    • nejvyšší celkové investice do jednotlivých portfoliových společností představují 6,8% celkové investice výnosy a 2,9% z celkové reálné hodnoty portfolia (s větším podílem investic méně než 1% z příjmu a reálná hodnota)

 

INVESTIČNÍ ÚVAHY
  • unikátní primární investiční zaměření na společnosti LMM, která poskytuje nižší korelaci se širším dluhovými a akciovými trhy
  • historicky rostoucí dividenda v hotovosti, placená měsíčně, poskytuje opakující se běžné příjmy akcionářům
  • efektivní interně řízená provozní struktura poskytuje významný provozní pákový efekt sladění zájmů vedení a akcionářů a větší návratnost akcionářů
  • významné investice vedení MAIN a představenstva MAIN ve vlastním kapitálu – více než 3,1 milionu akcií a 115,6 milionů dolarů tržní hodnoty (toto je pro mě velice důležitá informace)
  • klíčoví členové řídícího týmu MAIN mají více než 100 let společné zkušenosti a mají spolupracovali od roku 2002
  • vylepšené příležitosti na kapitálových trzích prostřednictvím investičního ratingu BBB / Stable od společnosti S & P
  • přístup k atraktivnímu pákovému efektu prostřednictvím tří dceřiných společností, které jsou dceřinými společnostmi Small Business Investment Company
  • konzervativní, dobře kapitalizovaná rozvaha (poměr čistého dluhu k vlastnímu kapitálu 0,66)
DIVIDENDY S HISTORICKÝM RŮSTEM
  • atraktivní, opakující se měsíční dividenda s běžným výnosem 6,0% s výjimkou doplňkových dividend současný výnos 7,5% včetně doplňkových dividend
  • distribuovatelný čistý investiční výnos za období dvanáctiměsíčního období („TTM“) se rovná 117%
  • prohlášené třetí čtvrtletí roku 2018 opakující se měsíční dividendy (0,570 USD za akcii za čtvrtletí) což představuje nárůst o 2,7% ve třetím čtvrtletí roku 2017 opakovaných měsíčních dividend (0,555 USD za rok)
  • prohlášená dodatečná dividenda ve výši 0,275 USD / akcii, která má být vyplacena v červnu 2018
  • opakované měsíční dividendy na akcii vzrostly o 73% z 0,330 dolarů na akcii ve čtvrtém čtvrtletí 2007 (první čtvrtletí po IPO) na deklarované dividendy ve výši 0,570 USD za akcii za třetí čtvrtletí roku 2018

 

A nakonec ještě graf, kde je několik let zpět zobrazen vývoj celkového investičního portfolia a čistý investiční výnos („DNII“) na akcii (v milionech dolarů)

3 odpovědi na “Nákup 4 akcií Main Street Capital (MAIN), za cenu $38,46 / kus

  1. Tak to je dobrá zpráva ? nebyl jsem si totiž jistý, jestli tam není nějaká speciální daň jako je to u MLP firem. ?

Napsat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna. Vyžadované informace jsou označeny *